建信基金：2018年A股龙头行情将持续演绎

2018开年以来，在基本面、情绪面和资金面等多方作用下，A股以一波连阳刷新纪录，开启春季躁动行情。连涨之后，市场转而进入快速调整，WIND数据显示，2月6日上证综指单日回调达3.35%。这种情况下，后市行情如何演绎成市场关注焦点。建信基金认为， 2018年A股龙头主线不变，同时会伴随成长板块、政策主题的快速轮动。在通胀方面，受基数影响，未来1-2个月会迎来阶段性高点。

对于近期A股的回调，建信基金认为，此次调整主要受外围市场拖累，当前的调整并不是趋势性、系统性的下跌，可以理解为交易性、情绪性的波动。支撑这一判断的依据是，我国经济增长保持稳定，结构优化加速进行，经济韧性不断增强，金融去杠杆在资管新规出台后已经被充分预期。同时，海外经济复苏也为出口好转提供了好的环境。因此从整个市场的角度来看，A股调整幅度不会太大，也不会长期持续。

展望2018年，在上述背景下，内生增长强劲、竞争优势明显、创新积累深厚的企业会持续受益，A股大概率将维持以龙头为主的结构性行情。落实到投资方面，在2018年建信基金将“提质增效”作为贯穿全年的主线投资逻辑，将“防范风险”作为第一要务，积极响应建设青山绿水、加强精准扶贫的号召，加大对相关产业的配置比例。具体来说，将“有质量的增长”作为选股的核心思路，选定了“先进制造”和“美好生活”两个主线逻辑，重点配置的行业与主题包括：大众消费的持续崛起、机械设备的升级改造、先进技术的研发应用，以及节能建筑、智能交通、新能源等。同时紧密跟踪供给侧改革带来的产品涨价、份额提升的机会，积极看多传统企业走出去、成为世界一流企业、获得国际估值体系评估的机会。

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