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前言：人无股权不富，这句话让很多的普通投资者，开始关注PE投资。那么，如何投一个PE基金，享受股权带来的升值?如何抓住黑马或者独角兽项目?如何去选择适合普通投资人的PE基金?民享财富董事长李辛女士接受金V投资访谈的专业观点，希望对您选择适合自己的股权投资产品带来参考。
李辛简介 深圳市富海民享财富管理有限公司董事长。兼任中欧国际工商学院创业营导师、创投营观察员。目前，基金管理规模近50亿元，成功投资项目有酒仙网、奇虎360、找钢网、华锐风电、珍爱网、和力辰光、昆仑万维等。 1、信息不对称问题怎样解决? 普通投资人的投资门槛是100万，100万投一个PE基金。对于普通投资人怎么来选择，现在市场上有一些FOF基金，包括证券的、股权类的这种FOF基金出来，FOF基金的发展在美国已经很成熟了，普通投资者更多去选择一个FOF基金，因为它不再是一些单一的、行业的专注基金了，是一个不同风格的，是一个不同机构的、不同基金管理人的一个基金组合。因为FOF基金的管理人在去设置这支FOF基金的时候，已经做了大量调研了，所以它解决了是信息不对称的问题。 2 、解决了投资的多样性 一个优秀的FOF基金，会选择差不多10家机构，对冲不同的风险。这10家机构相当于我100万投了10家机构，这10个机构里面不同的基金配置和项目的配置，大概每支基金投向10个以上的项目基本上，相当于100万投了100个项目，解决了投资更加多样性的问题。 3、FOF基金创新 使投资回报期缩短 之前投资一个基金的时候，这个基金是5+2年的，基本上有两到三年的投资期，第三年以后才是他的投资回报期。那么一个优秀的FOF基金同样也有这样的一个状况，但是创新的FOF基金就会在这个基金里面配置一些什么呢。配置一些PE的二级市场的份额转让，这些机构手里边往往会有一些之前基金的LP的二级市场份额转让的一个部分。 那么这个部分对于普通投资人来讲，也是一般拿不到这样的一个机会。但是在一个优秀的FOF基金，可以配置。投资回报的期待有可能会从原来的3年以后，缩短到有可能是1年，能见到一些收益的。 4、FOF基金对冲不同的风险 100万投了一个基金，投了10个项目，10个项目失败的比例有可能是会有的，因为股权投资高风险、高收益的。但是投FOF基金是100个项目，在100个项目中大数据来讲，因为又是这种顶尖的机构投出来的，相应的风险对冲包括成功的比率会相对比较高一些了。 我们做了一个数据调查，市场上目前存在的以及之前做到了完整退出的股权投资母基金，亏损率基本是0。所以稳健的投资人，即要获得一个股权的高收益，不承担亏损的风险。那母基金FOF基金是一个比较好的选择，虽然说我不是追求最高的那个收益，但是我去把那些风险回避掉了。 5、FOF股权基金降低投资门槛 国内的一线顶级PE机构，基本上只接受机构投资者，门槛有的5000万起，2000万起。普通投资人的100万如何投资到这些基金呢?FOF股权基金降低了投资门槛，因为是集众人的力量，然后组合的一个母基金去投资，就带着普通的投资人进入到这种顶级的PE大咖的投资组合里了。 6、流动性问题值得关注 股权投资特别关注的，就是流动性问题。那一只基金的期限特别是PE基金，我还是反复强调的5年的，现在3+2年的甚至4+1+1的也有出来，基本上是一个长期的投资，一定是拿你闲钱去投。但是它的流动性也会是普通投资人所关注的。那怎么解决这个流动性问题，一个好的FOF基金，是要替投资人考虑到这一点的。 所以这个基金的管理机构就特别重要，能否在这个基金里边设置赎回的权利，能够说我是否能够有在一年、两年、三年的时候我有打开的窗口，我给投资人一个选择权。那现在很多市场上的这种FOF基金，基本上没有这样的一个赎回权利的选择，也没有一个开放，可以去把它转换成现金的。因为股权投资是一个长期投资，所以流动性是一个投资人要关注的问题。 7、股权投资选对机构很重要 选择股权投资的时候，选机构是很重要的。现在市场上管理PE基金的机构非常多，管理母基金的机构反而不是很多。要看机构的过往业绩、净值调查报告有没有做得仔细和全面。因为股权投资你要去陪伴他很多年，所以投后管理非常重要的。 比如说投后管理很简单的，这家机构能否对投资的基金组合，做出来半年、季度的报告很重要。很多的机构都是一年一次报告，那么民享财富这边，在做的一些创新，是季度报告给到投资人的。因为基金投资的过程是漫长的，五年、六年、七年。在这样过程中，投资人能知道这个钱现在是什么样的状况。 (编辑：大鹏 来源:中国网)本文章来自网友投递或资讯集录，如果侵犯你的权益，请发邮件：495600785@qq.com告知小编，将尽快做出处理。 |
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