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投中2018年榜单重磅发布,启明创投/高瓴资本分获最受LP关注的VC/PE

第一产经网 时间:2018/9/21 17:44:22 【字号 】 【关闭

9月20日,投中信息正式发布投中2018年榜单,今年是投中榜连续第十二年进行发布。本次,投中信息重磅发布了社会影响力投资榜单、最受关注榜单及有限合伙人三个系列榜单,分别从不同维度对中国私募股权领域投资机构进行评选。

今年发布的投中榜中,启明创投和高瓴资本分别获得最受LP关注的VC和PE投资机构;前海母基金和深圳市引导基金问鼎最受GP关注的母基金和政府引导基金榜单;险峰长青、红杉中国等连续两年入围中国最具社会影响力投资榜单。

在有限合伙人榜单方面,歌斐资产、国投创合、宜信财富母基金、元禾辰坤、招商局创投连续两年获得最佳创业投资领域有限合伙人,国寿投资、招商资本招银母基金连续两年入围最佳私募股权投资领域有限合伙人。

投中榜是投中研究院依托投中信息国内领先的研究与数据系统,通过问卷调研、访谈、数据排查、核实汇总、评选为流程,按照标准化对数据进行客观评选而打造出的一份业内最权威、最客观的榜单。

2018年以来,一级市场资管趋紧、募资艰难、退出艰辛,中国创投行业迎来时代拐点。新的变化对LP/GP提出更高的要求,包括更强的专业能力、投资策略和赋能被投企业的能力,真正地为企业、为社会创造价值。在此背景下,投中信息发布第十二届投中榜,旨在纷繁芜杂的环境中,钩沉索隐,披沙沥金,寻找出最有价值、最具含金量的投资机构。

本次发布的三大系列榜单,具体评选标准及趋势特点如下:

榜单一:社会影响力投资榜单

社会影响力投资自2007年洛克菲勒基金会倡导以来,经过十余年的发展在全球范围内产生了深远影响。近年来,中国投资机构对于社会影响力投资愈加关注,对于社会资本如何融合企业、政府与社会资源,通过解决现有社会矛盾以及实现经济、社会、环境等价值的最大化并与商业进行有效结合的方式来持续改善社会问题的投资模式,最终实现社会和经济效益双丰收。

目前,中国的影响力投资还处于初级阶段,一些优质企业或项目还不能充分展现其社会价值,同时,被投企业如何实现经济收入与社会影响之间的平衡;环保、扶贫、老年等产业如何在政府、企业、组织之间实现快速发展;如何吸引到更多的社会资本参与到社会影响力投资中去,是目前中国社会影响力投资仍然存在的问题。

本次的中国社会影响力投资评选受到投资机构积极响应,投中研究院根据访谈及数据整理后发现,目前中国的社会影响力投资主要受到政策、社会需求及投资回报的影响较大。从数据显示,健康、环保、小微金融、扶贫、养老等社会需求最受投资机构青睐的五大领域,投资项目占比超过75%;在投资阶段方面,投资人更倾向于投资处于增长和成熟阶段的企业,对于创业企业则显得信心不足。

榜单二:最受关注榜单

投中本次发布的最受关注系列榜单共包括“最受LP关注创业投资机构、私募股权投资机构”“最受投资机构关注母基金、政府引导基金及财富管理公司”五大榜单。评选标注主要从LP与GP层面互为投票,同时参考改机构的市场影响及合作伙伴认可程度进行综合评选,榜单在一定程度上体现了当前中国私募股权投资市场新形势下,LP及GP所处的行业地位及活跃程度。从回收问卷的数据统计来看,LP更加青睐有特点的投资机构,在资金规模和精力有限的情况下,相比多点布局的机构能够深耕于1或2个的机构能获得LP的更多青睐。

榜单三:有限合伙人榜单

近年来,中国私募股权市场飞速发展,投资机构、LP等行业参与者也更加的成熟与完善,在数量和规模上实现了突飞猛进的发展。其中,上市公司、市场化母基金、保险、政府引导基金已经成为中国私募股权市场的引领者。根据数据显示,股权投资机构的资金来源仍以企业投资者占主导地位,合计数量占比高达71%。其后为政府机构,数量占比为8.9%。另外如社保基金、家族基金等随着一系列鼓励政策的实施,也正在逐渐成为市场的重要出资者。

本次有限合伙人榜单排名以中国境内活跃LP的资产管理总规模、年投资规模及数量、被投基金业绩表现等指标作为评价体系,准确而公平的展现中国有限合伙人的实际业绩。本次调研投中获取了超过85%的中国活跃出资人数据,同时在走访调研中对中国LP的发展现状及未来趋势进行了总结:

资管新规+募资难,筛选GP愈加成熟

2018年《资管新规》的发布对投资机构产生了较大影响,尤其在“募资难”的背景下,《资管新规》对投资机构募资产生了直接冲击。头部机构与中小机构出现明显分化,头部机构优势凸显。同时随着LP投资的愈加成熟,机构募资的竞争也日益激烈,不少机构的持续募资能力受到较大考验。

市场化母基金成为GP募资最佳选择

2018年VC/PE机构调研发现,市场化母基金的设立数量逐年稳步上升,基金平均规模自2015年以来扩大了4倍,虽然市场化母基金仅占LP总数的2.8%,但有16%的机构将股权母基金作为新募集基金的LP类型,位居第一,市场化FOFs发展突出且仍有很大发展空间。由于市场化FOFs通常与很多业绩优秀的VC/PE基金保持着良好的合作关系,一些资源有限的投资人选择通过市场化FOFs参与到一般情况下较难进入的VC/PE基金当中。

政府引导基金增速放缓

近几年,政府引导基金的快速发展已经成为LP市场的主力出资人,根据投中数据显示,从2012年到2017年,引导基金设立数量及规模分别为987支与51364亿元,年均复合增长率为45.47%和97.64%。可以看出,各地引导基金的持续活跃成为中国私募股权市场快速发展的重要因素。

LP主体更多元化机构化特征明显

根据数据调研发现,LP参与主体更加多元化,国有企业、上市公司、金融机构、高校捐赠基金等在近两年纷纷涌入私募股权投资市场,为市场发展注入新鲜血液。其中上市公司作为LP参与股权投资的积极性越来越高,越来越多的上市公司通过投资与自身联系紧密的产业基金或并购基金,以实现产业整合、引进先进技术等目的。同时由于资管新规的实施,原先的高净值个人LP呈现明显挤出效应,机构LP凭借优势成为投资机构更加倾向的募资对象,中国LP的机构化趋势愈加明显。

榜单如下:

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